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电子行业:5G持续推进 关注国产替代投资机会

发布时间:2019-11-26 05:15    来源媒体:和讯

截止19年9月30日,申万电子行业19年前三季度累积涨幅为51.88%,在5G技术浪潮及国产替代背景下,行业快速发展,即使在中美贸易战等不利因素影响下,依然保持较高涨幅。从估值来看,2019年前三季度电子行业的市盈率为38.70倍,处于过去三年中的中位偏低。我们认为2020年电子行业投资主线为半导体及5G产业带来的投资机会。

5G持续推进,开启电子行业新纪元,关注基建和终端领域新技术。展望2020年基站建设迎来建设高峰,5G终端渗透率预计将快速提升。基建领域,我们预计5G相关PCB需求依旧旺盛,高端通信板依然供小于求,建议关注国内通信PCB龙头及覆铜板国产替代投资机会。终端领域,预计2020年5G智能手机渗透率将快速提升,关注依托于5G终端的增量投资机会,包括天线材料MPI、小型化趋势、电池管理及散热和VR/AR终端创新。

核心部件国产替代,关注华为产业链。基于外部贸易战长期影响,政策面持续利好半导体行业,相关政策及资金大力支持半导体行业的快速发展。产业层面,国内品牌厂商将持续重点关注供应链安全,为核心部件国产替代提供发展机遇。

建议关注已具有突破性进展及实力的圆晶封测制造领域,以及华为核心供应链国产替代机会。

建议关注:立讯精密(002475,股吧)、卓胜微(300782,股吧)、水晶光电(002273,股吧)、联创电子(002036,股吧)、圣邦股份(300661,股吧)、歌尔股份(002241,股吧)、鹏鼎控股(002938,股吧)、生益科技(600183,股吧)、东山精密(002384,股吧)、顺络电子(002138,股吧)、洁美科技(002859,股吧)、三环集团(300408,股吧)。

风险提示。外部环境紧张贸易战持续加剧;国内自主可控推进不达预期。

(责任编辑:王治强 HF013)

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